时间: 2024-04-21 03:13:49 | 作者: 斯诺克世锦赛2024赛程
华利集团300979）4月14日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月12日接受47家机构调研，机构类型为保险公司、基金公司、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环节，按全集团统计口径，集团在越南缴纳的所得税占全集团所得税比例不高。集团目前在越南的子公司，只有少数子公司还处于税收优惠期，所得税率低于15%。越南国会通过了《关于按规定征收额外企业所得税以防止全球税基侵蚀（全球最低税）的决议》，越南将自2024年1月1日起，对连续四年中的两年综合营业总额至少为7.5亿欧元的跨国企业按照全球最低税率15%征收企业所得税。越南政府关于对所得税较低的外国公司征收附加税的规定，还没有出台具体的细则，公司是不是征收范围以内、公司哪些所得税的税率低于15%的子公司需要调整税率、具体的调整步骤等还没有细则。公司预计未来税负可能会出现一定的增加，但影响不会很大。
问：2023年研发人员同比2022年大幅度增长，人员的增加主要是服务哪些客户
答：公司拓展了很多新客户，同时原有客户随着销量以及型体的增加，研发人员也有增加。
问：2024年上半年，公司预计越南的两家新建工厂、印度尼西亚一家新建工厂将逐步投产，公司基于什么样的判断，认为现在又重新到了产能加速投产的过程
答：公司上市以来，一直都在稳定扩张产能，产能扩张计划主要以各客户的中长期合作规划为基础。由于公司自建工厂规模较大，从落实土地、基建到投产的周期比较久，投产时间刚好落在2024年的工厂比往年多。未来几年，公司在印尼、越南还会有新工厂持续投产。
答：2024年上半年，公司预计越南的两家新建工厂（一家成品鞋工厂和一家鞋面、鞋底等半成品工厂）、印度尼西亚一家新建工厂（成品鞋工厂）将逐步投产。新工厂建成后具体投产节奏，公司会依照订单情况来做整体的产能匹配。通常成品鞋工厂从开始投产到基本达到设计的产能，需要1.5-2年左右的时间。
答：每年的产能的数量跟当年的运动鞋品类有关系，不同品类、型体所需的工序有比较大的差异。2024年除了新工厂投产能增加一些产能外，更多的是原有工厂通过员工数 和加班时间的控制带来的弹性产能。
答：新工厂的员工总数量，通常与型体有关。例如，工厂产量1000万双/年左右，员工数量在大多数情况下要8000-10000人左右。新工厂在投产时，通常会按生产线逐步投入，员工的招聘与培训也会根据投产的节奏来做相应的匹配。
问：越南、印尼新工厂的投产对公司毛利率的影响如何？新工厂的产能爬坡节奏如何
答：通常情况下，新工厂会逐步投产，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡。新工厂工人熟练度、各部门配合度要在工厂运营几年后才可以做到比较好的状态。新工厂在投产期对毛利率有不利影响的同时，老工厂会有不断改善的空间，不考虑别的因素，公司整体毛利率变动比较小。
问：越南基础设施等各方面都已很成熟，现在去印尼新建工厂，包括基础设施、政府关系、招工等每个方面，有哪些有利或者不利的因素
答：印尼是制鞋业大国，很多运动鞋制造商在印尼开设了工厂。公司实控人之前在印尼也开过制鞋工厂，公司也有在印尼工作过的工厂管理人员，所以印尼对公司不是陌生的环境。公司在开设新厂时，对应的客户订单排产计划、工厂建设进度、设备采购和调试、管理团队的筹备、基层员工的训练等会统筹安排。从工资水平来看，印尼的工资水平较越南低；从人均效率来看，印尼的工人经过一段时间的培训与训练，劳动效率会逐步提升，印尼工厂在投产初期跟越南的成熟工厂相比会有差距，但是当印尼的工厂逐渐成熟之后，预计不会有特别大的差别。
答：2021年以来，公司净利率基本在15%-16%之间。公司净利率基本保持平稳，体现了公司在行业波动、营收变动情况下对成本、费用的管控比较有效。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司毛利率能保持稳定或提升，期间费用也能管控到位，保证净利率在合理水平。
答：企业成立多年，经历过多轮次的经济周期，公司有许多很成熟的预案来应对大环境的顺境和逆境，尽量保障订单稳定。只要公司订单不出现大幅度的波动，公司毛利率会比较稳定。
问：2023年由于客户结构的变化，公司的平均单价明显上涨，2024年公司平均单价如何展望
答：平均单价的变化与客户组合、产品组合的变化有关。公司服务的品牌，销售单价差距比较大，不一样的品牌占比的波动，会直接影响企业的平均单价的波动。2024年平均单价的情况，要根据各品牌具体的营收变动情况来判断。公司在接受品牌的订单时不会把单价作为一个决定性的判断标准。
答：客户跟公司季前会沟通预告订单，每个月有固定的下单日下达正式订单，通常一个月下单1次或2次。下单的模式没发生变化。
答：新兴品牌通常型体不会太多，产能需求也不大，公司的投入的开发资源、产能有限，对公司整体影响不大。但如果未来新兴品牌能够成长起来，将成为公司业务增长的重要来源。
答：在管理上，我们是总部+事业部（群）的模式，通常一个独立的客户对应一个事业部（群），事业部（群）下设开发业务中心和生产中心（量产工厂）。事业部（群）负责业务拓展、客户关系维护、产品研究开发和量产等，每个品牌订单和产量增加只是相应的增加事业部（群）的工厂的数量和规模；新增的品牌，在品牌的订单数量达到一定量级，会单独设立事业部（群）。总部部门最重要的包含采购部门、财务部门、人资部门等。目前的管理模式，应该能容纳比较高的产能增加，不论是品牌的增加还是订单的增加。当然随着印尼工厂的逐步投产，公司也在一直在优化管理模式和运营流程。
答：运动鞋的开发流程和量产流程比较长，运输以海运为主，运输时间相对来说比较长，所以运动鞋的出厂时间通常比销售时间早3-6个月，同时在销售当季也会有少量补货。另外，由于不同制造商对应品牌不同的型体，不同型体市场表现有差异，所以很难根据制造商的订单来预估品牌的销售情况，或根据品牌的销售情况来倒推制造商的收入。
问：最近2年，运动鞋品牌的出售的收益变动比较大，品牌竞争格局也有一些变化，未来制 鞋工厂格局上会有哪些变化
答：运动鞋属于生活必需品及易耗品，并且，消费者追求舒适、健康、运动的生活方式没发生变化，运动鞋市场仍有稳健的扩张空间。公司实行多客户模式，客户和产品风格比较多元，使得公司能够掌握市场动态，实现用户多元化需求，同时，企业具有业界最为全面的制鞋工艺技术和流程，开发能力和量产能力有明显优势。最近几年，公司出售的收益保持迅速增加，在2020年疫情和2023年去库存的逆境下，也保持了收入的相对来说比较稳定。运动品牌的收入波动，对相应的供应链肯定会造成影响，要看各制造商具体的应对。
答：公司重视股东投资回报，2021年度进行了两次分红（2021年中期及2021年年度），现金分红合计占全年净利润比例约89%；2022年年度现金分红占净利润比例达43%；2023年，董事审议通过的利润分配预案，现金分红占净利润比例达44%。公司董事会拟定利润分配政策，会兼顾股东利益和公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，在满足资本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。
答：大股东对公司未来的发展和长期投资价值充满信心，目前对解禁后没有减持计划。今后如果要减持，会按照监管规定披露减持计划;
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已有381家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计9157.52万股，占流通A股62.69%
近期的平均成本为67.15元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构觉得该股长期投资价值较高。
限售解禁：解禁10.21亿股(预计值)，占总股本比例87.48%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
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